Shanghai Shunhao transfere 45% do capital da Qujing Fupai por 110 milhões, as empresas privadas continuam a sair do mercado de embalagens de cigarros!
Na noite de 19 de maio, Shanghai Shunhao New Materials Technology Co., Ltd. (doravante denominada "Shunhao Co., Ltd.") anunciou a transferência de parte de sua participação em uma subsidiária. O anúncio mostra que em 18 de maio de 2026, Shunhao Co., Ltd. realizou a 15ª reunião do sexto conselho de administração e decidiu transferir 45% das ações de sua principal empresa de impressão de embalagens de cigarros, Qujing Fupai Color Printing Co., Ltd., para Yunnan Chengluo Enterprise Management Co., Ltd. Com esta transação superior a cem milhões de RMB concluída, a participação da Shunhao Co., Ltd. na Qujing Fupai será diretamente reduzida do controle para 34,4193%.
De acordo com o site oficial da Qujing Fupai Color Printing Co., Ltd., a empresa foi fundada em março de 1993 e é investida e operada em conjunto pela Shanghai Shunhao New Materials Technology Co., Ltd., Yunnan Hehe Printing Management Co., Ltd. e Yunnan Luocheng Investment Co., Ltd. Ltd., Shanxi (Kunming) Fábrica de cigarros, Inner Mongolia (Kunming) Fábrica de cigarros e Chongqing China Tobacco Industrial Co., Ltd. Os principais produtos incluem a série Honghe, a série Yunyan, a série Hongtashan, a série Yuxi e a série Tianzi (ouro) de marcas de cigarros. A empresa tem atualmente uma capacidade de produção anual de 600 mil caixas grandes de marcas de cigarros.
Logicamente, como uma das principais empresas na cadeia de fornecimento de impressão de rótulos de cigarros, Qujing Fupai tem vivido bastante confortavelmente no passado. No entanto, o ano-acabado de 2025 tornou-se um "ponto de viragem" para a empresa. Para todo o ano de 2025, a receita operacional da Qujing Fupai será de cerca de 222 milhões de yuans, uma redução direta de 27,59% em comparação com 2024; Pior ainda foi a demonstração de lucros: o lucro líquido do ano foi de cerca de 30,2313 milhões de yuans, uma queda anual-a-de 43,47%, quase pela metade.
Ao entrar em 2026, esta tendência descendente não parou, mas está, na verdade, a piorar. De acordo com os últimos dados divulgados, no primeiro trimestre de 2026, a receita da Qujing Fupai foi de apenas 27,4589 milhões de yuans, com um lucro líquido de 5,9072 milhões de yuans. A julgar apenas por este conjunto de dados operacionais, a receita operacional nos primeiros três meses nem sequer atingiu o limite de 30 milhões de yuans, com a receita e o lucro líquido experimentando outro declínio.
Quer tenha desistido relutantemente ou vendido voluntariamente, a Shunhao Co., Ltd. optou por sacar 111 milhões de yuans neste momento e embolsá-los a tempo, o que é um tanto razoável. Vamos ampliar e examinar os fundamentos gerais da Shunhao Co., Ltd.. O principal negócio da Shunhao Co., Ltd. sempre se concentrou na pesquisa, desenvolvimento, produção e vendas de papéis e materiais impressos ecologicamente corretos especiais, bem como no processamento profundo de cânhamo industrial.
Muitos dos-papéis aluminizados a vácuo de alta qualidade, papéis laminados, papel cartão branco e vários filmes ópticos-falsificados que você vê no mercado vêm de suas empresas. Em 2025, a Shunhao Co., Ltd. obteve uma receita operacional geral de 1,188 bilhão de yuans, uma redução anual-a{8}}de 21,78%. Embora a receita esteja diminuindo, o lucro líquido atribuível aos acionistas atingiu na verdade 58,9397 milhões de yuans, um aumento anual-a-de 30%.
O destino da Qujing Fupai é, na verdade, um microcosmo da intensa remodelação no mercado doméstico de embalagens de tabaco e-de impressão de alta qualidade. Ao analisar o relatório anual de 2025 da Shunhao Co., Ltd. divulgado sobre as suas principais subsidiárias e associadas (impactando o lucro líquido em mais de 10%), descobrimos que o negócio de embalagens e impressão no sector de Yunnan parece estar a passar por uma tempestade.
Por exemplo, outra empresa investida divulgada no relatório financeiro de 2025 da Shunhao - Yunnan Yuxi Printing Co., Ltd. De acordo com dados da Tianyancha, seus acionistas incluem Shanghai Shunhao New Material Technology Co., Ltd.
Esta gráfica, que também produz e vende materiais impressos para embalagens, participou do projeto de aquisição de material de tabaco da Yunnan China Tobacco Industrial Co., Ltd. em 2024-2025 e ganhou várias licitações, mas 2025 também será difícil. Os dados do relatório anual mostram que a receita anual da empresa foi de cerca de 165 milhões de yuans, uma redução anual-a-de 25,84%; O lucro líquido foi de cerca de 37,4602 milhões de yuans, uma queda anual de 27,33%-.
No entanto, em meio à desolação, há também um único ponto positivo. Outra empresa na qual Shunhao Co., Ltd. detém uma participação, Yunnan Yuxi Printing Co., Ltd., que também detém uma participação de 37,5%, é a Yuxi Global Color Printing Box Co., Ltd., que alcançará um avanço contra a tendência em 2025. A receita anual da empresa foi de cerca de 144 milhões de yuans, em comparação com cerca de 139 milhões de yuans no mesmo período de 2024; o lucro líquido foi de cerca de 27,7953 milhões de yuans, com a receita operacional e o lucro líquido alcançando crescimento ano-a-ano.
também é um fabricante altamente especializado de suporte para embalagens de cigarros, com capacidade de produção anual de 800.000 caixas grandes de etiquetas para embalagens de cigarros. Fornece principalmente produtos e serviços para Yunnan China Tobacco Industrial Co., Ltd., Guizhou China Tobacco Industrial Co., Ltd. e outros.
Olhando para trás, para a decisão da Shunhao Co., Ltd. de transferir seu patrimônio da Qujing Fupai, esta não é de forma alguma uma transferência de patrimônio isolada. Olhando para a indústria, é mais um exemplo de gigantes da impressão privada que aceleraram a sua retirada do sector dos rótulos de cigarros nos últimos anos para procurar avanços estratégicos.
Olhando para o mercado nacional de embalagens e impressão nos últimos anos, o sector dos rótulos de cigarros, outrora visto como o "tecto de lucro" da indústria, está agora a ser estrategicamente abandonado ou transformado por mais capital privado. Contra esse cenário da indústria, a Shunhao Co., Ltd. rebaixou Qujing Fupai de “holding” para “participação acionária”, seguindo a mesma lógica de Dongfeng e Jinjia. Não é impossível para a Shunhao Co., Ltd. transferir gradualmente ações da Yunnan Yuxi Printing e da Yuxi Global Color Printing no futuro.